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◎요약(20230131)
▶시총 101,127억 원 (2023년 1월 31일 기준/103,400원) ***코스닥 시총 1위
▶최대주주 및 특수 관계인 지분 에코프로 외 15인 50,527,760주(51.66%) / 자사주 151,415주(0.15%)
◎기업 개요
동사는 2016년 5월 1일을 분할기일로 하여
에코프로의 이차전지소재 사업부문이 물적분할되어 신설되었고,
2019년 3월 코스닥 시장에 상장하였습니다.
2013년 하이니켈계 양극소재 중심으로 사업을 재편한 이후
NCA 분야에서 시장점유율을 꾸준히 높여 왔습니다.
글로벌 Non-IT용 NCA 양극재 수요 확대와
국내외 EV용 하이니켈계 양극재 판매 호조가 계속되는 가운데
세계 시장 점유율을 지속적으로 확대해나가고 있습니다.
1) 실적
22년 4분기 영업이익이 시장 전망치 밑돌았습니다.. 올해도 외형 성장이 이어질 것
(목표 주가 158,000원/유안타 증권)으로 보여 집니다. 22년 4분기 매출액은
전년 동기 대비 285.8%증가한 1조 9000억원.
영업 이익은 같은 기간 253.3% 증가한 970억원으로 시장 전망치를 밑도는 실적을 기록 했습니다.
성과급 및 재고 조정 등 일회성 비용으로 인한 것으로 보여 집니다.
23년 매출액은 전년 대비 45% 증가한 7조 7000억원, 영업 이익은 같은 기간
47% 증가한 5607억원으로 대폭의 외형 성장이 기대 됩니다.
주가를 견인해 온 전기차(EV)부문은 견조한 실적을 보여줄 것으로 예상 됩니다.(유안타 증권)
23년 1분기 출하량 상승세 이어 나갈 전망 이지만, 환율과 판가 하락으로 수익성 하락 예상됩니다.
2) 차트 및 수급
최고가 15만원을 찍고, 9만원대 지지 하며, 반등 조짐을 보이고 있습니다.
10만원(9만원대) 언저리에서 모아 가는 차트로 보여집니다.
외국인 보유율이 10% 이상에서 최근 8-9%대를 유지 하고 있고요,
외국인이 잠시 덜어 내는 이 물량들을 개인 들이 지혜롭게 분할 매수 할 타이밍으로 보여 집니다.
단기 수익 목표는 10% 내외, 중장기 또한 20-30% 이상 수익 목표도 무난해 보입니다.
조급해 하지 않는 것이 중요 합니다.
단기적인 주식 움직임에 일희일비하지 마시고,
최소한 3개월 -6개월간 9만원대에서 분할 매수로 접근 하시고,
비슷한 기간 주식 보유로 10-30% 이상 수익을 맛보시기 바라겠습니다.
3) 이슈
22년 11월 부터 원재료(=리튬) 가격 인하로 인한 평균 판매 단가(ASP)하락이 예상 됩니다.
*리튬 가격 연말-연초까지 90달러-60달러 까지 떨어져 양극재 판가도 하락 예상.
건설 업황이 둔화해 전동공국의 수요 줄어 들 것으로 예상 됨.
테슬라 가격 인하로 인한 완성차 업체들의 가격 인하 압박 우려도 있습니다.
하지만, 내년까지 타이트한 리튬 수급으로 인해 ASP하략은 제한적으로 보입니다.
2023년 SK온과 포드 합작사 관련 공급으로 캐나다 퀘백주에 공장 부지 확정하고,
하반기 착공 계획 중에 있습니다. 삼성SDI의 미국 시장 내 수주 계약 관련해 구체적 내용 발표 시,
주가 반등 모멘텀으로 작용 할 것으로 보임입니다.
*코스모화학(005420)이 에코프로비엠과 71억원 규모의
2차 전지 양극제 원료(황산 코발트) 공급 계약 체결 (23/01/31 공시)
*올해 실적 방어 요소로는 포드의 픽업 트럭 전기차 모델 "F-150 라이트닝" 연간 생산 능력이
지난 해 4만대에서 올해 3분기 15만대로 확대 될 것으로 예상 되고,
BMW가 올해 순수전기차(BEV)를 36만대 판매하겠다고 공언한 점도
전기차 수요를 뒷받침 해 줄것으로 예상 됩니다.
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